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　　着手： 市值风浪

　　回落之后，煤价仍居历史高位。

　　作家 | 有数

　　裁剪 | 小白

　　10月12日至10月14日盘前，沪深京三市新增9家公司表现三季度功绩预报，其中8家预增、7家预盈，仅芯原股份（688521.SH）一家前三季度利润预减且损失，不外三季度损失幅度亦有收窄趋势。

　　（着手：芯原股份三季度功绩预报）

　　预增且预亏的则是芯联集成（688469.SH），同比减亏50%后仍损失6.8亿。

　　按照净利润预报下限统计，剩余7家预盈公司的预增幅度均在50%以上，但利润范围齐不大，多半只须2亿把握的量级。

　　（着手：市值风浪APP，均使用增速下限）

　　独一利润范围卓越两位数的等于上海电力（600021.SH），我们就先来望望它。

　　煤炭价钱回落，产业链中下流利润成立中

　　前三季度，上海电力瞻望已毕归母净利润超22.5亿，同比增长53.3%-82.4%，增速亮眼。

　　（着手：上海电力三季度功绩预报）

　　无特有偶，节后于今共有三家电力企业接踵发布功绩预报，其中富春环保（002479.SZ）同比增速超80%，吸睛进度较上海电力而言过犹不足，仅有甘肃动力（000791.SZ）的增速在个位数把握。

　　（着手：各企业三季度功绩预报）

　　同是电力动力企业，上海电力与富春环保高在了那里？非常是上海电力与甘肃动力，同属电力商场化调动下的发电企业，甘肃动力为何不如上海电力增得快？

　　原因很肤浅，彼此的电源种类不太一样。

　　拿甘肃动力来说，其主要发电类型为水电、风电、光伏三类，其中水电样式发电量占比超六成。

　　（数据着手：甘肃动力2024半年报，制图：市值风浪APP）

　　而上海电力的主要发电模式为煤电，上半年发电量占比近七成。

　　（着手：上海电力2024半年报）

　　比起水电的“靠天吃饭”，煤电的利润空间则与煤炭价钱密切绑定，二者高度负关连，2010年于今煤炭价钱两次高点（2011年、2021年）恰好等于上海电力毛利率最低的两年。

　　（着手：Choice终局，制图：市值风浪APP）

　　反应在归母净利润上，2021年上海电力巨亏18.4亿。

　　（着手：市值风浪APP）

　　2022年以来，跟着煤炭价钱的冉冉回落，上海电力利润端才获取成立，重复燃煤发电上网电价商场化调动的握续鼓舞，其本年上半年的利润高增也就获取了证明注解。

　　富春环保与之雷同，其是将煤碳、生物资燃料等罢休发电，发电后余热用于供热。不约而同，要津原材料亦然煤炭，煤炭价钱的下滑亦然其利润大增的主因之一。

　　（着手：富春环保三季度功绩预报）

　　除了燃煤发电行业，一同受益的还有煤化工企业，举例江苏索普（600746.SH），本年前三季度扭亏为盈。

　　（着手：江苏索普三季度功绩预报）

　　不外，投入四季度后，跟着朔方地区投入供暖季、长江流域水电季节性回落及金融维持实体经济战略落地，煤炭价钱企稳回升预期生动，对煤电行业、煤化工行业的潜在影响值得握续存眷。

　　煤炭价钱高涨，我们就多存眷煤炭和煤化工一体化企业，反之，就多存眷下流煤电和煤化工行业。

　　换机周期已至，智高手机销售回暖

　　说罢了扫数值最高的，我们再来看下增长最快、且利润范围排在第二的想特威（688213.SH）。

　　在净利润暴增500%的同期，前三季度想特威的贸易收入也已毕翻倍，同比增长131%至143%。

　　（着手：想特威三季度功绩预报）

　　这家公司是一家Fabless半导体筹办公司，主营CMOS图像传感器，提及来与此前提到的韦尔股份（603501.SH）属于并吞赛说念，后者前三季度净利润同行大增超500%。

　　（着手：市值风浪APP）

　　在2022年上市时，风浪君也有对想特威进行笼罩，但彼时想特威主要下流为安防行业，与主要面向智高手机鸿沟的韦尔股份互异默契。

　　（着手：市值风浪APP）

　　至2023年，想特威来自聪慧安防场景的收入孝敬仍有6成把握。

　　但投入2024年后情况却发生了变化，上半年来自智高手机的收入同比增长近300%，一跃成为第一大哄骗场景，占据总营收的半壁山河。

　　（着手：想特威公告）

　　关于前三季度的功绩增长，来自智高手机鸿沟的放量相似是辛苦原因。

　　（着手：想特威三季度功绩预报）

　　概述想特威和韦尔股份的阐述看，2024年的智高手机商场亦然一个高景气办法。

　　在2021年的5G换机潮事后，手机换机需求告一段落，重复大家经济下行影响用户收入预期，甚至大家智高手机出货量握续萎缩。

　　而自2023年下半年起，3年换机周期纪律下，手机花费逐步回暖。

　　2024年第一季度，大家智高手机商场出货同比增长10%达到2.96亿台；第二季度大家出货量同比增长12%达2.89亿台，相连3个季度已毕正向增长，且增幅握续走阔。

　　国内商场方面，字据信通院的数据，2024年上半年国内智高手机出货量1.47亿部，同比也有13.2%的增长。

　　智高手机行动半导体产业链的辛苦下流之一，销售数据的回暖也在一定进度上证明注解了半导体行业的高景气。

　　此外，与想特威同日发布功绩预报的蓝特光学（688127.SH），以及最早发出功绩预报的立讯精密（002475.SZ），前三季度净利润增幅下限离别为72%、20%。

　　（着手：各公司三季度功绩预报）

　　立讯精密行动花费电子龙头自无须多说。

　　蓝特光学主营光学棱镜产物，频年来握续孝敬功绩增长的微棱镜产物也主要哄骗于手机的潜望式录像头。

　　这两家花费电子公司功绩的增长，进一步印证了大家智高手机行业景气度的收复。

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