鹏扬中证国有企业红利交游型灵通式指数
证券投资基金
基金处分东说念主：鹏扬基金处分有限公司
基金托管东说念主：交通银行股份有限公司
讲演送出日历：2025 年 1 月 21 日
鹏扬中证国有企业红利交游型灵通式指数证券投资基金 2024 年第 4 季度讲演
§1 迫切领导
基金处分东说念主的董事会及董事保证本讲演所载云尔不存在失实纪录、误导性述说或要紧遗漏，并
对其内容的信得过性、准确性和完好性承担个别及连带职守。
基金托管东说念主交通银行股份有限公司把柄本基金协议礼貌，于 2025 年 1 月 17 日复核了本讲演中
的财务方针、净值进展和投资组合讲演等内容，保证复核内容不存在失实纪录、误导性述说或者重
大遗漏。
基金处分东说念主应允以古道信用、极力守法的原则处分和欺诈基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其畴昔进展。投资有风险，投资者在作出投资有谋略前应仔细阅读本基
金的招募讲解书。
本讲演中财务云尔未经审计。
本讲演期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
§2 基金居品大要
基金简称 鹏扬中证国有企业红利 ETF
场内简称 国企红利 ETF
基金主代码 159515
交游代码 159515
基金运作方式 交游型灵通式
基金协议收效日 2023 年 8 月 25 日
讲演期末基金份额总数 57,686,631.00 份
投资意见 密致追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪缺欠的最小化。
本基金主要聘任十足复制法股票投资策略，即按照标的指数的成
份股组成过火权重构建基金股票投资组合，并把柄标的指数成份
股过火权重的变动进行相应养息。在一般情况下，本基金将把柄
投资策略
标的指数的成份股票的组成过火权重构建股票资产组合。此外，
本基金的投资策略还包括债券与资产支握证券投资策略、繁衍品
投资策略、参与融资及转融通证券出借业务策略等。
功绩比较基准 中证国有企业红利指数收益率
本基金为股票型基金，风险与收益高于搀杂型基金、债券型基
金与货币商场基金。本基金为被迫投资的交游型灵通式指数基
风险收益特征 金，主要聘任十足复制策略，追踪标的指数商场进展，具有与
标的指数所代表的股票商场相似的风险收益特征。本基金可投
资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外商场的风险。
基金处分东说念主 鹏扬基金处分有限公司
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鹏扬中证国有企业红利交游型灵通式指数证券投资基金 2024 年第 4 季度讲演
基金托管东说念主 交通银行股份有限公司
§3 主要财务方针和基金净值进展
单元:东说念主民币元
主要财务方针 讲演期（2024 年 10 月 1 日—2024 年 12 月 31 日）
注：
（1）本期已竣事收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关用度和信用减值亏蚀后的余额，本期利润为本期已竣事收益加上本期公允价值变动收益。
（2）本讲演所述基金功绩方针不包括握有东说念主认购或交游基金的各项用度，计入用度后实验收益水平
要低于所列数字。
净值增长率 功绩比较基准 功绩比较基准收
阶段 净值增长率① ①-③ ②-④
圭臬差② 收益率③ 益率圭臬差④
曩昔三个月 -1.02% 1.52% -0.90% 1.55% -0.12% -0.03%
曩昔六个月 8.51% 1.42% 7.01% 1.46% 1.50% -0.04%
曩昔一年 17.15% 1.22% 13.84% 1.26% 3.31% -0.04%
自基金协议
收效起于今
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鹏扬中证国有企业红利交游型灵通式指数证券投资基金 2024 年第 4 季度讲演
变动的比较
注：按基金协议礼貌，本基金的建仓期为自基金协议收效之日起 6 个月。建仓期终结时，本基金的
投资组合比例合适本基金协议的联系礼貌。
§4 处分东说念主讲演
任本基金的基金司理期限 证券
姓名 职务 从业 讲解
任职日历 离任日历
年限
本基金基 同济大学处分学博士。曾
金司理,数 任大公国际资信评估有限
量投资部 19 公司上海分公司中小企业
施红俊 2023 年 8 月 25 日 -
总司理兼 评级部部门司理，中证指
指数投资 数有限公司商议员、固定
总监 收益主宰、商议竖立部副
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总监。现任鹏扬基金处分
有限公司数目投资部总经
理兼指数投资总监。2019
年 8 月 29 日至 2022 年 11
月 8 日任鹏扬中证 500 质
量成长指数证券投资基金
基金司理；2020 年 6 月 9
日至 2024 年 4 月 23 日任
鹏扬元合量化大盘优选股
票型证券投资基金基金经
理；2021 年 5 月 25 日于今
任鹏扬沪深 300 质地成长
低波动指数证券投资基金
基金司理；2021 年 7 月 16
日至 2022 年 11 月 30 日任
鹏扬中证科创创业 50 指数
证券投资基金基金司理；
扬中证 500 质地成长交游
型灵通式指数证券投资基
金基金司理；2021 年 12 月
经济主题交游型灵通式指
数证券投资基金基金经
理；2022 年 4 月 27 日至
中债 3-5 年国开行债券指
数证券投资基金基金经
理；2022 年 9 月 26 日于今
任鹏扬中证数字经济主题
交游型灵通式指数证券投
资基金发起式聚会基金基
金司理；2022 年 10 月 26
日于今任鹏扬中证科创创
业 50 交游型灵通式指数证
券投资基金基金司理；
鹏扬中证 500 质地成长交
易型灵通式指数证券投资
基金聚会基金基金司理；
鹏扬中证科创创业 50 交游
型灵通式指数证券投资基
金聚会基金基金司理；
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鹏扬中证国有企业红利交游型灵通式指数证券投资基金 2024 年第 4 季度讲演
鹏扬北证 50 成份指数证券
投资基金基金司理；2023
年 5 月 19 日于今任鹏扬中
债-30 年期国债交游型开
放式指数证券投资基金基
金司理；2023 年 6 月 29 日
至 2024 年 8 月 10 日任鹏
扬国证钞票处分交游型开
放式指数证券投资基金基
金司理；2023 年 8 月 17 日
至 2024 年 8 月 28 日任鹏
扬数字经济前锋搀杂型证
券投资基金基金司理；
鹏扬中证国有企业红利交
易型灵通式指数证券投资
基金基金司理；2023 年 12
月 19 日于今任鹏扬糜掷量
化选股搀杂型证券投资基
金基金司理；2024 年 1 月
任鹏扬国证钞票处分交游
型灵通式指数证券投资基
金发起式聚会基金基金经
理；2024 年 3 月 19 日于今
任鹏扬中证国有企业红利
交游型灵通式指数证券投
资基金聚会基金基金经
理；2024 年 7 月 15 日至
国证钞票处分指数型发起
式证券投资基金基金经
理。
香港华文大学经济学硕
士。曾任天弘改动资产管
理有限公司资产处分部业
务司理，深圳市前海南边
本基金基 11 东英资产处分有限公司研
王凯 2024 年 4 月 16 日 -
金司理 究部商议员，银华长安资
本处分（北京）有限公司交
易员。现任鹏扬基金处分
有限公司数目投资部基金
司理助理。2024 年 4 月 16
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日于今任鹏扬中债-30 年
期国债交游型灵通式指数
证券投资基金基金司理；
鹏扬中证国有企业红利交
易型灵通式指数证券投资
基金基金司理。
注：（1）此处的“任职日历”和“离任日历”诀别为公告细则的聘任日历妥协聘日历。
（2）证券从业的含义确信《证券基金打算机构董事、监事、高档处分东说念主员及从业东说念主员监督处分办法》
的相关礼貌。
本讲演期内，本基金处分东说念主严格驯服《证券投资基金法》等联系法律司法及基金协议、基金招
募讲解书等联系基金法律文献的礼貌，以取信于商场、取信于社会投资公众为宗旨，本着古道信用、
极力守法的原则处分和欺诈基金资产，在阻抑风险的前提下，为基金份额握有东说念主谋求最大利益。在
本讲演期内，基金运作正当合规，无挫伤基金份额握有东说念主利益的活动。
为保护投资者利益，幸免出现不方正关联交游、利益运送等不法违纪活动，本基金处分东说念主一贯
平允对待旗下处分的统统基金和组合。公司把柄《证券投资基金法》、《证券期货打算机构私募资产
处分业务处分办法》、
《证券投资基金处分公司平允交游轨制造就意见》等法律司法和公司里面礼貌，
拟定了《鹏扬基金处分有限公司平允交游轨制》、
《鹏扬基金处分有限公司颠倒交游监控与讲演轨制》
，
对平允对待公司处分的各类资产作念了明确具体的礼貌并醉心交游推行法子的平允交游法式。本讲演
期内，本公司平允交游轨制总体推行情况精粹。
讲演期内未发现本基金存在颠倒交游活动。
讲演期内，本基金处分东说念主旗下统统投资组合参与的交游所公开竞价交游中，未出现波及本基金
的同日反向交游成交较少的单边交游量逾越该证券当日成交量的 5%的情况。
半年有所走弱，但仍保握较强韧性。欧洲制造业 PMI 低迷然而平静率仍处于低位。好意思国大选前后，
伴跟着特朗普选情的逐渐介意以及对好意思国经济预期的握续走强，好意思债利率和好意思元再行回升至阶段性
高位。新总统的在野理念是松开监管、里面减税、外部加关税，金融商场对好意思国强、非好意思弱的预期
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进一步加强。
产投资仍旧低迷；财政发力撑握基建增速改善；
“两新”战略加快落地带动糜掷有所改善。外需方面，
受益于好意思国经济韧性、新兴商场经济好、价钱上风以及“抢出口”动因，出口保握较高水平。战略方
面，多项逆周期战略出台。9 月政事局会议定调房地产要“止跌回稳”
；货币战略转向限制宽松，实
施有劲度的降息；财政战略强度回升，财政支拨昭着加快。通货扩展方面，价钱总体进展依然偏弱。
其中，上游资源品价钱依然低迷；中游制造和卑劣糜掷品价钱有所企稳；GDP 平减指数延续负增长。
核心原因是已出台的宏不雅战略难以在短期内扭转供需失衡的情状。流动性方面，9 月国内降准和降
息同期落地，央行握续在公开商场买入国债，并通过买断式回购扩表，金融商场流动性举座充裕。
信用扩张方面，由于信贷需求依然偏弱，信贷增速延续下滑。信贷结构上，住户“早偿”气候有所缓
解，重叠房地产成交回升，住户部门融资边缘改善；政府部门融资守护偏强情状；企业部门延续偏
弱情状。预测畴昔，战略标的一经出现昭着变化，货币、财政与房地产战略从保守转为积极，但力
度有待不竭加大，标的有待进一步偏向住户部门，从战略发力到基本面握续改善乃至扭转通缩仍需
恭候。
指数高涨 2.07%。A 股商场举座颠簸偏强，4 季度进展弱于国外商场。从立场来看，小盘立场昭着跑
赢，代表大盘价值立场的上证 50 指数下落 2.56%，代表中小盘立场的中证 1000 指数高涨 4.36%。从
行业板块来看，电子、打算机、商贸零卖行业的进展占优。预测畴昔，权柄商场短期内面对一定的
历程风险，但中期投资价值将晋升。
至 10 月中旬，商场从前期快速高涨行柔和换至养息走弱，红利资产相抗击跌。10 月中旬至 11 月中
上旬，商场在流动性极端充裕的配景下颠簸走强，小盘权贵跑赢大盘，期间红利资产进展相对承压。
额。在 12 月末债券利率快速下行的配景下，红利资产性价比突显，逾额加快上行。畴昔，咱们仍然
看好国企红利指数的始终建设价值，该指数的波动小于绝大普遍指数居品及偏股搀杂基金，既契合
保障、搭理子等机构始终资金的建设需求，亦然住户储蓄资金散播化投资的较好选项。终结 4 季度
末，国企红利指数以举座法打算的市盈率、市净率诀别仅在 7.5、0.8 隔壁，估值水平仍偏低，股息
率接近 5%，仍然具备较高的投资价值。国企红利指数的权重行业诀别为银行、煤炭与交通运载，从
权重行业角度，中期维度下咱们不异看好国企红利指数。银行板块方面，在稳增长、扩内需、化风
险战略定调积极下，前期打算压力较大的银行业基本面预期有所改善，同期市值处分力度加大有望
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提振银行估值核心。煤炭方面，固然短期在需求偏弱、库存握续累库配景下，双焦价钱握续走弱，
但受到 9 月末以来稳增长底层逻辑的滚动，稳增长的重点或阶段性重回地产，偏国内订价的玄色系
商品畴昔有望受到昭着提振。由于国企红利指数比较其他立场指数的相对收益较为昭着，投资者可
逢养息布局或以定投方式投资，这么不错更好地平滑波动。
操作方面，本基金本讲演期内严格按照基金协议条目追踪指数，并作念好遍及申购赎回的 PCF 管
理和现款替代补券。
终结本讲演期末本基金份额净值为 1.1112 元，本讲演期基金份额净值增长率为-1.02%；同期业
绩比较基准收益率为-0.90%。年化追踪缺欠 0.68%，各项方针均在协议礼貌的意见阻抑界限之内。
本基金本讲演期内未出现贯穿二十个责任日基金份额握有东说念主数目发火二百东说念主或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5 投资组合讲演
序号 模式 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 62,402,386.92 95.77
其中：债券 - -
资产支握证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
注：股票投资的金额包含可退替代款估值升值。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 13,608,138.16 21.23
C 制造业 8,175,625.00 12.75
电力、热力、燃气及水出产和供
D 2,100,353.00 3.28
应业
E 建筑业 3,067,505.00 4.79
F 批发和零卖业 1,362,983.00 2.13
G 交通运载、仓储和邮政业 9,153,831.84 14.28
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息期间服
I - -
务业
J 金融业 16,713,108.00 26.07
K 房地产业 1,944,541.00 3.03
L 租出和商务作事业 2,546,179.00 3.97
M 科学商议和期间作事业 414,042.00 0.65
N 水利、环境和群众设施处分业 - -
O 住户作事、修理和其他作事业 - -
P 教化 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 3,312,647.00 5.17
S 空洞 - -
系数 62,398,953.00 97.34
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,433.92 0.01
电力、热力、燃气及水出产和
D - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 - -
G 交通运载、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息期间服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租出和商务作事业 - -
M 科学商议和期间作事业 - -
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N 水利、环境和群众设施处分业 - -
O 住户作事、修理和其他作事业 - -
P 教化 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 空洞 - -
系数 3,433.92 0.01
本基金本讲演期末未握有港股通标的股票。
明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元）
值比例（%）
明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元）
值比例（%）
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本基金本讲演期末未握有债券。
本基金本讲演期末未握有债券。
细
本基金本讲演期末未握有资产支握证券。
本基金本讲演期末未握有贵金属。
本基金本讲演期末未握有权证。
本基金本讲演期内未参与股指期货投资。
本基金本讲演期内未参与国债期货投资。
讲演编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的刊行主体中，山煤国际动力集团股份有限公司、陕西煤业股份有限
公司在讲演编制日前一年内曾受到上海证券交游所的处罚。本基金对上述主体刊行的相关证券的投
资有谋略范例合适相关法律司法及基金协议的条目。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的
刊行主体本期莫得出现被监管部门立案拜访，或在讲演编制日前一年内受到公开责问、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票未超出基金协议礼貌的备选股票库。
序号 称呼 金额（元）
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本基金本讲演期末未握有处于转股期的可调遣债券。
本基金本讲演期末指数投资前十名股票中不存在领路受限情况。
领路受限部分的 占基金资产净 领路受限
序号 股票代码 股票称呼
公允价值（元） 值比例（%） 情况讲解
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与系数可能有尾差。
§6 灵通式基金份额变动
单元：份
讲演期期初基金份额总数 53,486,631.00
讲演期期间基金总申购份额 88,500,000.00
减：讲演期期间基金总赎回份额 84,300,000.00
讲演期期间基金拆分变动份额（份
额减少以"-"填列）
讲演期期末基金份额总数 57,686,631.00
§7 基金处分东说念主欺诈固有资金投成本基金情况
本讲演期内基金处分东说念主未握有本基金。
本讲演期内基金处分东说念主未有欺诈固有资金投成本基金的情况。
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§8 影响投资者有谋略的其他迫切信息
讲演期内握有基金份额变化情况 讲演期末握有基金情况
握有基金份
投资
额比例达到
者 份额
序号 或者逾越 期初份额 申购份额 赎回份额 握有份额
类别 占比
区间
机构 - - - - - - -
个东说念主 - - - - - - -
鹏扬
中证
国有 2024 年 10 月
企业 1 1 日-2024 年 32,536,000.00 39,005,600.00 49,856,600.00 21,685,000.00 37.59%
红利 12 月 31 日
ETF
聚会
居品私有风险
本基金在讲演期内存在单一投资者握有基金份额比例达到或者逾越基金总份额 20%的情形。本基金的运作方
式为交游型灵通式，赎回对价主要为组合证券，赎回活动对本基金的影响大幅减少。基金处分东说念主通过编制申
购赎回清单有用防控基金运作风险，保护握有东说念主利益。
注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金份额。
无。
；
；
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备查文献存放于基金处分东说念主和/或基金托管东说念主的住所。
投资者可到基金处分东说念主和/或基金托管东说念主的住所免费查阅备查文献。在支付工本费后，投资者可
在合理时刻内获取备查文献的复制件或复印件。
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